维生素D3实行新国标，有望进入高景气周期

飞笛讯，7月1日消息，自7月1日起，维生素D3实行新国标。根据新国标，维生素D3油的起始原料为羊毛脂胆固醇，限制了脑干胆固醇的使用，羊毛脂成为生产维生素D3的唯一合法来源原料。华东某上市公司的负责人说：“目前，正规大企业一般都用羊毛脂胆固醇作为维生素D3的原料，只有一些小厂家用脑干胆固醇生产。

据了解，国内某厂家由于环保及安全原因导致生产受限，受影响产能占比约15％-20％。VD3下游需求85％以上是饲料，随着三四季度家禽补栏量上升，需求端或将持续好转。国盛证券王席鑫指出，由于全球疫情以及动物脑干胆固醇即将退出，胆固醇及下游VD3的供给将逐渐减少，供给格局优化下VD3有望进入高盈利高景气周期。

此前，维生素产品多次出现提价，主要原因为维生素原料持续涨价。因维生素原料生产过程中存在污染、排放等问题，生产企业环保压力普遍较大，导致不合规原料药企业停产，供给收缩明显，支撑维生素原料价格上涨。另外，随着散养养殖户被淘汰，行业集中度上升，饲料行业的爆发将带动维生素需求增长。

业内人士分析指出，新国标实施后，低成本、劣质的胆固醇退出市场内，有利于维护胆固醇和维生素D3产品的质量安全，同时供应缩减有利于优化胆固醇行业的竞争格局，整体来说，利好龙头生产企业。